Forex Risiko Umkehrung Datensammlung

Risikoumkehrung Was ist eine Risikotauschung Eine Risikoumkehr im Warenhandel ist eine Hedge-Strategie, die aus dem Verkauf eines Call und dem Kauf einer Put-Option besteht. Diese Strategie schützt vor ungünstigen, nach unten gerichteten Kursbewegungen, begrenzt jedoch die Gewinne, die durch günstige Preisbewegungen erzielt werden können. Im Devisenhandel (FX) ist die Risikoumkehr der Unterschied in der Volatilität. Oder Delta, zwischen ähnlichen Call - und Put-Optionen, die Marktinformationen vermitteln, die dazu verwendet werden, Handelsentscheidungen zu treffen. BREAKING DOWN Risikoumkehrung Eine Risikotauschung wird auch als Schutzkragen bezeichnet. Bei einer kurzen Risikoumkehr besteht die Strategie darin, kurz - und langfristige Optionen zu simulieren, um einen Gewinn und Verlust ähnlich dem des Basiswerts zu simulieren, so dass eine kurze Risikowechsel als synthetischer Kurzschluss bezeichnet werden kann. Das Gegenteil trifft auf eine lange Risikowechsel zu. Bei einer kurzen Risikowechsel ist der Anleger verpflichtet, den Basiswert zum festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen, da die Call-Option geschrieben wird. Eine kurze Risikoumkehrstrategie beinhaltet typischerweise den Verkauf einer Call-Option mit einem höheren Basispreis als die Long-Put-Option. Darüber hinaus wird der Handel in der Regel für einen Kredit umgesetzt. Risikotransfermechanik Wenn ein Anleger kurzfristig ein Basisinstrument ist, sichert sich der Anleger die Position, die eine lange Risikoumkehr durch den Kauf einer Call-Option und eine Put-Option auf das zugrunde liegende Instrument vornimmt, ab. Umgekehrt, wenn ein Investor lange ein zugrunde liegendes Instrument ist, schließt der Anleger eine Risikoumkehr zur Absicherung der Position, indem er einen Call schreibt und eine Put-Option auf das Basisinstrument kauft. Commodities Risk Reversal Beispiel Beispiel: Producer ABC kaufte am 11. Juni Put-Option und verkaufte eine 13.50 Juni Call-Option bei gleichem Geld die Put-and-Call-Prämien sind gleich. Im Rahmen dieses Szenarios ist der Erzeuger im Juni unter 11 Jahren gegen Preisbewegungen geschützt, aber der Vorteil der Aufwärtsbewegungen erreicht die Höchstgrenze bei 13,50. Devisenoptionen Risikoumkehr Beispiel Die Risikowiederholung bezieht sich auf die Art und Weise, in der ähnliche Händlermarkerate und Put-Optionen, meist FX-Optionen, von Händlern angeführt werden. Statt diese Optionen anzugeben, zitieren Händler ihre Volatilität. Je größer die Nachfrage nach einem Optionskontrakt ist. Desto größer ist seine Volatilität und sein Preis. Eine positive Risikoumkehr bedeutet, dass die Volatilität der Anrufe größer ist als die Volatilität von ähnlichen Puts, was bedeutet, dass mehr Marktteilnehmer auf einen Anstieg der Währung als auf einen Drop setzen und umgekehrt, wenn die Risikoumkehr negativ ist. So können Risikoumkehrungen verwendet werden, um Positionen auf dem Devisenmarkt zu messen und Informationen zu vermitteln, um Handelsentscheidungen zu treffen. Mit Optionen Tools, um Foreign-Exchange Spot Delta zu handeln. Gamma. Risikoumkehr und Volatilität sind Konzepte, die fast allen Optionshändlern vertraut sind. Allerdings können diese gleichen Werkzeuge, um Währungsoptionen zu handeln, auch bei der Vorhersage von Bewegungen im Basiswert, die in Devisen (FX) ist das Bargeld oder Spot-Produkt nützlich sein. In diesem Artikel untersuchen wir, wie die Volatilität genutzt werden kann, um die zukünftige Marktaktivität zu ermitteln, wie Delta verwendet werden kann, um die Wahrscheinlichkeit von Spotbewegungen zu berechnen, wie Gamma Handelsumgebungen vorhersagen kann und wie Risikowechselungen auf den Kassamarkt anwendbar sind. Volatilität bei der Prognose von Marktaktivitäten Die Volatilität von Volatilitäten misst die Geschwindigkeit und den Umfang der Änderungen in einem Kurswert. Implizite Optionsvolatilitäten dagegen messen die erwartete Schwankung eines Kurswertes über einen bestimmten Zeitraum auf Basis historischer Schwankungen. Volatilitätsberechnungen beinhalten typischerweise die historische jährliche Standardabweichung der täglichen Preisänderungen. (Finden Sie heraus, was Sie wissen müssen, über Option Volatilität in der Option Volatility Tutorial.) Option Volatilität Informationen sind leicht verfügbar aus einer Vielzahl von Quellen. Bei der Verwendung von Volatilität zur Prognose der Marktaktivität, muss der Händler bestimmte Vergleiche zu machen. Obwohl der zuverlässigste Vergleich implizit und tatsächlich ist, ist die Verfügbarkeit der tatsächlichen Daten begrenzt. Alternativ ist auch der Vergleich historischer impliziter Volatilitäten wirksam. Einmonatige und dreimonatige implizite Volatilitäten sind zwei der am häufigsten benchmarkten Zeitrahmen, die zum Vergleich herangezogen werden (die nachfolgenden Zahlen stellen Prozentsätze dar). Abbildung 1 Quelle: IFR-Marktnachrichten-Plug-in Hier ist, was die Vergleiche angeben: Wenn kurzfristige Optionsvolatilitäten deutlich niedriger sind als langfristige Volatilitäten, erwarten Sie einen möglichen Ausbruch. Wenn kurzfristige Optionsvolatilitäten deutlich höher sind als langfristige Volatilitäten, erwarten Sie eine Umstellung auf den Bereich Handel. Typischerweise sind im Bereich Handelsszenarien implizite Optionsvolatilitäten niedrig oder rückläufig, da in Perioden des Bereichshandels eine Minimalbewegung stattfindet. Wenn Optionsvolatilitäten einen scharfen Tauchgang nehmen, kann er ein gutes Signal für eine bevorstehende Handelschance sein. Dies ist sehr wichtig für beide Bereich und Breakout Trader. Trader, die gewöhnlich an der Spitze der Strecke verkaufen und unten kaufen, können Wahlvolatilitäten verwenden, um vorherzusagen, wann ihre Strategie nicht mehr arbeiten könnte - genauer gesagt, wenn Volatilitätsverträge sehr niedrig werden, verringert sich die Wahrscheinlichkeit des fortgesetzten Bereichs-Handels. Breakout Trader, auf der anderen Seite, können auch beobachten Option Volatilitäten, um sicherzustellen, dass sie nicht kaufen oder verkaufen in eine falsche Ausbruch. Wenn die Volatilität auf Durchschnittsniveaus liegt, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit eines falschen Ausbrechens. Alternativ, wenn die Volatilität sehr niedrig ist, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit eines wirklichen Ausbrechens. Diese Richtlinien funktionieren im Allgemeinen gut, aber Händler müssen auch vorsichtig sein. Volatilitäten können lange Abwärtsströmungen haben, während derer Zeitvolatilitäten irreführend sein können. Händler müssen nach scharfen Bewegungen in Volatilitäten, nicht eine allmähliche suchen. Das folgende ist ein Diagramm von USDJPY. Die grüne Linie repräsentiert kurzfristige Volatilität, die langfristige Langzeit-Volatilität der roten Linie und die Blue-Line-Preis-Aktion. Die Pfeile ohne Etiketten weisen auf Perioden hin, in denen die kurzfristige Volatilität deutlich über der langfristigen Volatilität liegt. Sie können sehen, wie Divergenz in der Volatilität von Perioden der Bereich Handel gefolgt werden. Der 1M-implizierte Pfeil verweist auf einen Zeitraum, in dem die kurzfristige Volatilität unter die langfristige Volatilität absinkt. Bei einer darüber liegenden Preisaktion kommt es zu einem Ausbruch, wenn die kurzfristige Volatilität auf eine langfristige Volatilität zurückfällt. Verwenden von Delta zur Berechnung von Spotwahrscheinlichkeiten Was ist Delta Options-Preis kann als eine Darstellung der Märkte Erwartung der zukünftigen Verteilung der Spotpreise gesehen werden. Das Delta einer Option kann etwa als die Wahrscheinlichkeit der Option Finishing in das Geld gedacht werden. Beispielsweise würde bei einer einmonatigen USDJPY-Calloption, die bei 104 mit einem Delta von 50 geschlagen wird, die Wahrscheinlichkeit eines USDJPY-Finishs über 104 einen Monat von nun an ungefähr 50 betragen. Berechnen von Spot-Wahrscheinlichkeiten Mit Informationen über Deltas kann man die Erwartungen der Märkte approximieren Der Wahrscheinlichkeit unterschiedlicher Spotmengen über die Zeit. Wenn die Wahrscheinlichkeit anzeigt, daß der Punkt oberhalb eines bestimmten Pegels beendet ist, werden Anrufoptions-Deltas verwendet, wenn die Wahrscheinlichkeit anzeigt, daß der Punkt unterhalb eines bestimmten Pegels endet, werden Put-Option-Deltas verwendet. Der Schlüssel zur Berechnung der erwarteten Spot-Werte ist die bedingte Wahrscheinlichkeit. Bei zwei Ereignissen A und B wird die Wahrscheinlichkeit von A und B wie folgt berechnet: Also ist die Wahrscheinlichkeit von A und B gleich der Wahrscheinlichkeit von A mal die Wahrscheinlichkeit von B bei dem Auftreten von A. Hier ist die Formel für das Problem der Berechnung der Wahrscheinlichkeit, dass ein Punkt ein bestimmtes Niveau berührt: P (Berühren und Finieren über der Spot-Ebene) P (berührender Spot-Pegel) P (Finishing über dem Punkt-berührten Spot-Pegel) In den Wörtern ist die Wahrscheinlichkeit der Spot-Berührung und (Oder Delta) gleich der Wahrscheinlichkeit ist, dass der Punkt, der diese Stufe erreicht, die Wahrscheinlichkeit eines Punktabschlusses oberhalb eines bestimmten Niveaus gleich ist, der bereits dieses Niveau berührt hat. Beispiel Sagen wir, dass wir in den nächsten zwei Wochen die Wahrscheinlichkeit der EURUSD-Berührung 1,26 kennen wollen. Weil wir an einer Punktbearbeitung oberhalb dieser Ebene interessiert sind, betrachten wir die EUR-Call-Option. Angesichts der aktuellen Spot und Volatilitäten, ist das Delta dieser Option 30. Daher ist die Marktsicht, dass die Chancen der EURUSD Finishing über 1,26 in zwei Wochen sind rund 30. Wenn wir davon ausgehen, dass EURUSD berührt 1.26, würde die Option Delta dann werden 50. Definitionsgemäß hat eine Geld-Option-Option ein Delta von 50 und hat somit eine Ein-in-Zwei-Chance, das Geld zu vollenden. Hier ist die Berechnung unter Verwendung der obigen Gleichung: 0,3 P (berührend 1,26) 0,5 Dies bedeutet, dass die Gewinnquoten von EURUSD 1,26 in zwei Wochen gleich 60 (0,3 0,5) betragen. Die Märkte am besten vermuten dann, dass EURUSD hat eine 60 Chance zu berühren 1,26 in zwei Wochen, da die Informationen aus Optionen. Angesichts der Optionspreise und entsprechender Deltas kann diese Wahrscheinlichkeitsrechnung verwendet werden, um eine allgemeine Vorstellung von den Markterwartungen der verschiedenen Spotstufen zu erhalten. Die Faustregel dieser Methodik ergibt, dass die Wahrscheinlichkeit, dass ein Punkt eine bestimmte Ebene berührt, ungefähr gleich dem Zweifachen des Deltas einer Option ist, die auf diesem Niveau getroffen wird. Verwenden von Gamma zur Vorhersage von Handelsumgebungen Was ist Gamma Gamma repräsentiert die Änderung in Delta für eine bestimmte Änderung der Kassakurs. Im Handel werden Spieler lange Gamma, wenn sie Standard-Puts oder Anrufe kaufen, und kurze Gamma, wenn sie sie verkaufen. Wenn Kommentatoren von dem gesamten Markt sprechen, der lang oder kurz Gamma ist, beziehen sie sich gewöhnlich auf Market Maker auf dem Interbankmarkt. Wie Market Maker Gamma-Sicht sehen Die Optionsmarktmacher versuchen generell, delta-neutral zu sein - dh sie wollen ihre Portfolios gegen Bewegungen im zugrunde liegenden Kassakurs absichern. Der Betrag, um den ihr Delta oder Hedge-Verhältnis. Änderungen wird als gamma bezeichnet. Sagen ein Händler ist lang Gamma, was bedeutet, er oder sie hat einige Standard-Vanille-Optionen gekauft. Angenommen, diese Optionen sind USDJPY-Optionen. Wenn wir weiter annehmen, dass die Delta-Position dieser Optionen 10 Millionen bei USDJPY 107 beträgt, muss der Händler 10 Millionen USDJPY bei 107 verkaufen, um vollständig gegen Spot-Bewegung isoliert zu sein. Wenn USDJPY auf 108 ansteigt, muss der Händler weitere 10 Millionen verkaufen, diesmal bei 108, da die gesamte Deltaposition 20 Millionen beträgt. Was passiert, wenn USDJPY zurück geht auf 107 Die Delta-Position geht zurück auf 10 Millionen, wie zuvor. Da der Trader nun knapp 20 Millionen ist, muss er oder sie 10 Millionen zurückkaufen bei 107. Der Nettoeffekt ist dann ein 100-Pip-Gewinn, Verkauf einer 108 und Kauf bei 107. In Summe, wenn Händler lange Gamma sind, Sie sind ständig zu kaufen niedrigen und hohen Verkauf, oder umgekehrt, um zu sichern. Wenn der Spotmarkt sehr volatil ist, verdienen Händler eine Menge Gewinne durch ihre Hedging-Aktivität. Aber diese Gewinne sind nicht frei, da es eine Prämie, die Optionen zu besitzen. In der Theorie sollte der Betrag, den Sie aus Delta-Hedging machen, die Prämie genau ausgleichen. Ob dies in der Praxis zutrifft, hängt von der tatsächlichen Volatilität des Kassakurses ab. Das Gegenteil ist wahr, wenn ein Händler Optionen verkauft hat. Wenn kurze Gamma, um zu sichern, muss der Händler ständig kaufen hoch und niedrig verkaufen - so verliert er Geld auf den Hecken, in der Theorie die gleiche Menge in Options-Prämie durch den Verkauf verdient. Warum ist Gamma wichtig für Spot-Trader Aber welche Relevanz hat all dies für regelmäßige Spot-Trader Die Antwort ist, dass Spot-Bewegung wird zunehmend von dem, was auf dem Optionsmarkt getrieben wird. Wenn der Markt lange Gamma ist, werden die Market Maker als Ganzes Kaufort sein, wenn es fällt und verkauft Ort, wenn der Wechselkurs steigt. Dieses Verhalten kann die Spotrate in einem relativ engen Bereich halten. Wenn der Markt ist kurz Gamma, jedoch kann der Kassakurs anfällig für weite Schaukeln als Spieler entweder ständig verkauft werden, wenn die Preise fallen, oder kaufen, wenn die Preise steigen. Ein Markt, der kurz Gamma ist, wird die Kursbewegung durch seine Absicherungsaktivitäten verschärfen. Also: Wenn Market Maker sind lange Gamma, Spot in der Regel in einem engeren Bereich. Wenn Market Maker sind kurz Gamma, kann vor Ort zu breiten Schaukeln. Verwendung von Risikoaufhebungen zur Bewertung der Marktpositionierung Was sind Risikowechselungen Risikowechselungen sind eine Darstellung der Markterwartungen auf der Wechselkursrichtung. Gefiltert, können Risiko-Umkehrungen profitabel überkaufen und überverkauft Signale zu generieren. Eine Risikoumkehr besteht aus zwei Optionen, einem Call und einem Put auf derselben Währung mit demselben Ablauf (ein Monat) und der Sensibilität für den zugrunde liegenden Kassakurs. Risikowechselungen werden in Bezug auf den Unterschied in der Volatilität zwischen den beiden Optionen notiert. Während in der Theorie diese Optionen sollten die gleiche implizite Volatilität, in der Praxis haben sie oft auf dem Markt. Eine positive Zahl gibt an, dass Anrufe bevorzugt werden, und dass der Markt einen Aufstieg in der zugrunde liegenden Währung erwartet. Ebenso zeigt eine negative Zahl an, dass Puts bevorzugt Anrufe sind und dass der Markt einen Rückgang in der zugrunde liegenden Währung erwartet. Risikowechsel kann als mit einer Markt-Polling-Funktion gesehen werden. Eine positive Risikoumkehr-Zahl bedeutet, dass mehr Marktteilnehmer für einen Anstieg der Währung stimmen als für einen Tropfen. So können Risikowechselungen als Ersatz für Messpositionen im Devisenmarkt genutzt werden. Wie können Risikoumkehrungen verwendet werden, um die Währung der Spotwährung vorherzusagen Während die Signale, die von einem Risikoumkehrsystem erzeugt werden, nicht vollständig genau sind, können sie angeben, wann der Markt bullisch oder bärisch ist. Risikoumkehrungen vermitteln die meisten Informationen, wenn sie relativ extreme Werte sind. Diese Extremwerte werden üblicherweise als eine Standardabweichung jenseits der Mittelwerte von positiven und negativen Werten definiert. Daher betrachten wir die Werte einer Standardabweichung unter dem Durchschnitt der negativen Risikoumkehrzahlen und werten eine Standardabweichung über dem Durchschnitt der positiven Risikoumkehrzahlen. Wenn die Risikoumkehrungen bei diesen extremen Werten liegen, geben sie konträre Signale, wenn der gesamte Markt für einen Anstieg in einer bestimmten Währung positioniert ist, macht es das viel schwieriger für die Währung zu sammeln, und das viel leichter für sie auf negativ zu fallen Nachrichten oder Veranstaltungen. Eine große positive Risiko-Umkehr-Zahl impliziert eine überkaufte Situation, während eine große negative Umkehrung Zahl eine überverkaufte Situation impliziert. Die durch Risikoumkehrungen erzeugten Kauf - oder Verkaufssignale sind nicht perfekt, sie können aber auch zusätzliche Informationen vermitteln, die für Handelsentscheidungen verwendet werden. Abbildung 3: GBPUSD: Risikoumkehrungen können bei extremen Werten vernünftig akkurate Signale generieren Zusammenfassung Es gibt viele Werkzeuge, die von erfahrenen Optionshändlern verwendet werden, die auch für den Handel mit Spot FX nützlich sein können. Volatilität kann verwendet werden, um die Marktaktivität in der Barkomponente zu prognostizieren, indem kurz - und langfristige implizite Volatilitäten verglichen werden. Delta kann dazu beitragen, die Wahrscheinlichkeit, dass der Kassakurs ein bestimmtes Niveau erreicht, abzuschätzen. Und Gamma kann vorhersagen, ob Spot wird in einem engeren Bereich handeln, wenn es anfällig für breitere Schläge. Risikowechselungen sind eine Darstellung der Markterwartungen auf Wechselkursen. Wenn sie ordnungsgemäß gefiltert werden, können Risikoumkehrungen verwendet werden, um die Marktstimmung zu messen und überkaufte und überverkaufte Bedingungen zu bestimmen.